[apaksoy]

Merhaba,

Bir borçlanma araçları fonu almak istiyorum ama bu fonların portföylerindeki hazine veya özel sektör TL bono ve tahvillerin hepsini günlük olarak nasıl değerlediklerini tam anlayamadım. Bilipte açıklayan / teyit eden ya da nereden öğrenebileceğimi belirten olursa çok sevinirim.

Konuyla ilgili portföylerinde ağırlıklı borçlanma araçları tutan birkaç fonun izahnamesine baktım. Hiçbirisinde detaylı bilgi verilmeyip hepsinde "Finansal Raporlama Tebliği"nde belirlenen ilkelere göre değerlendiği söylenmiş. 

Bahsi geçen tebliğ herhalde SPK'nın yayımladığı "YATIRIM FONLARININ FİNANSAL RAPORLAMA ESASLARINA İLİŞKİN TEBLİĞ (II-14.2)" Bu tebliğin 9.1.b.1 fıkrasında (aşağıdaki resim) borsada işlem görenler için değerleme gününde borsada oluşan en son seans fiyat veya oranların kullanılması gerektiği söylenmiş. 9.1.b.2  fıkrasında da değerleme gününde işlem görmeyenlerin iç verim oranıyla değerlenmesi gerektiği söylenmiş.

Hazine TL bono ve tahvillerin çoğu Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası'nda sık sık işlem görse de her zaman görmüyorlar. Değerleme günü işlem görmeyen bir hazine bono ya da tahvili için anladığım kadarıyla iç verim oranıyla değerleme yapılıyor. Böyle bir durumda değerleme için kullanılan iç verim oranı ilgili bono ya da tahvilin son işlem gördüğü günkü fiyatın işaret ettiği iç verim oranı mıdır?

Diğer yandan özel sektör TL bono ve tahvilleri de Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası'nda işlem görebilse de gördüğüm kadarıyla çoğu pek sık işlem görmüyor, hatta bazıları ihraç sonrasında bir kere bile işlem görmemiş oluyor. Her iki durumda da ne yapılıyor? Olur da bir kere bile işlem gördüyse (üzerinden ne kadar süre geçmişte olsa veya işlem hacmi ne kadar az da olmuş olsa) o işlemin işaret ettiği iç verim oranı mı kullanılıyor? Hiç işlem görmediyse ne yapılıyor? İhraç tarihindeki (ya da sonradan alındıysa o alımdaki) iç verim oranı mı kullanılıyor? Teşekkürler.

Alper

[Serra Eren SARIOĞLU]

Merhaba,

Bir borçlanma araçları fonu almak istiyorum ama bu fonların portföylerindeki hazine veya özel sektör TL bono ve tahvillerin hepsini günlük olarak nasıl değerlediklerini tam anlayamadım. Bilipte açıklayan / teyit eden ya da nereden öğrenebileceğimi belirten olursa çok sevinirim.

Konuyla ilgili portföylerinde ağırlıklı borçlanma araçları tutan birkaç fonun izahnamesine baktım. Hiçbirisinde detaylı bilgi verilmeyip hepsinde "Finansal Raporlama Tebliği"nde belirlenen ilkelere göre değerlendiği söylenmiş. 

Bahsi geçen tebliğ herhalde SPK'nın yayımladığı "YATIRIM FONLARININ FİNANSAL RAPORLAMA ESASLARINA İLİŞKİN TEBLİĞ (II-14.2)" Bu tebliğin 9.1.b.1 fıkrasında (aşağıdaki resim) borsada işlem görenler için değerleme gününde borsada oluşan en son seans fiyat veya oranların kullanılması gerektiği söylenmiş. 9.1.b.2  fıkrasında da değerleme gününde işlem görmeyenlerin iç verim oranıyla değerlenmesi gerektiği söylenmiş.

Hazine TL bono ve tahvillerin çoğu Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası'nda sık sık işlem görse de her zaman görmüyorlar. Değerleme günü işlem görmeyen bir hazine bono ya da tahvili için anladığım kadarıyla iç verim oranıyla değerleme yapılıyor. Böyle bir durumda değerleme için kullanılan iç verim oranı ilgili bono ya da tahvilin son işlem gördüğü günkü fiyatın işaret ettiği iç verim oranı mıdır?

Diğer yandan özel sektör TL bono ve tahvilleri de Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası'nda işlem görebilse de gördüğüm kadarıyla çoğu pek sık işlem görmüyor, hatta bazıları ihraç sonrasında bir kere bile işlem görmemiş oluyor. Her iki durumda da ne yapılıyor? Olur da bir kere bile işlem gördüyse (üzerinden ne kadar süre geçmişte olsa veya işlem hacmi ne kadar az da olmuş olsa) o işlemin işaret ettiği iç verim oranı mı kullanılıyor? Hiç işlem görmediyse ne yapılıyor? İhraç tarihindeki (ya da sonradan alındıysa o alımdaki) iç verim oranı mı kullanılıyor? Teşekkürler.

Alper

Merhaba Alper Bey,

Forumumuza ilginiz ve açıklayıcı yanıtlarınız için İYİ GELİR adına teşekkür ederim size.
Sorularınıza yanıtlarımız şöyle:

 Hazine TL bono ve tahvillerin çoğu Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası'nda sık sık işlem görse de her zaman görmüyorlar. Değerleme günü işlem görmeyen bir hazine bono ya da tahvili için iç verim oranıyla değerleme yapılıyor. Böyle bir durumda değerleme için kullanılan iç verim oranı ilgili bono ya da tahvilin son işlem gördüğü günkü fiyatın işaret ettiği iç verim oranı mıdır?   Evet aynı gün valörlü işlem geçtiğinde o işlemin iç verimi ile değerleme yapılmakta.

 Diğer yandan özel sektör TL bono ve tahvilleri de Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası'nda işlem görebilse de çoğu pek sık işlem görmüyor, hatta bazıları ihraç sonrasında bir kere bile işlem görmemiş oluyor. Her iki durumda da ne yapılıyor? Olur da bir kere bile işlem gördüyse (üzerinden ne kadar süre geçmişte olsa veya işlem hacmi ne kadar az da olmuş olsa) o işlemin işaret ettiği iç verim oranı mı kullanılıyor? Hiç işlem görmediyse ne yapılıyor? İhraç tarihindeki (ya da sonradan alındıysa o alımdaki) iç verim oranı mı kullanılıyor? Uygulama maalesef uzun süre işlem olmasa da belirttiğiniz gibi. ÖST ikincil piyasada minimum işlem nominali 10k’dır. 10k nominal işlem aynı gün valörlü geçse bile değerleme iç verimini etkilemektedir. Hiç işlem geçmez ise ihraç zamanı çıkan iç verim ile değerlenmektedir.

İyi çalışmalar dilerim.